新股簡評-九台農商銀行(6122)

九台農商銀行為中國東北的農商銀行,為21家多數持股子銀行及16家非多數持股子銀行的控股公司,各子銀行均以各自品牌及信息科技、人力資源、風險管理及內部控制系統自主營運。
(白賴仁:這公司是打包上市,將多間銀行合拼上市,和當年的中銀香港(2388)有點相似,但財政狀況完全不一樣)

2013年、2014年及2015年以及截至2015年及2016年6月30日止六個月,來自吉林省的營業收入分別佔集團營業收入總額的91.4%、89.1%、90.4%、90.5%及92.0%。此外,通過收購農村信用合作社及農村合作銀行,並將其改組為農商銀行,以及發起設立及收購村鎮銀行,集團構建起了立足吉林省、輻射京津冀經濟圈、長江經濟帶和珠三角經濟帶的戰略佈局,以支持集團的未來增長及發展。截至2016年6月30日,集團已於吉林省設立275個營業網點,並於其他地區(包括黑龍江、廣東、河北、山東、安徽、湖北、海南、天津和陝西)設立78個營業網點,其中103個營業網點由本行經營,其餘由子銀行經營。
(白賴仁:大量盈利由非多數持股子銀行走出來,合理懷疑這些子銀行的壞帳情況不理想)

截至2016年6月30日,本行控制並合併5家由本行所收購農村信用合作社及農村合作銀行重組而成的農商銀行以及本行設立的30家村鎮銀行和本行收購的兩家村鎮銀行。該37家子銀行對集團截至2016年6月30日的總資產貢獻44.8%,對集團截至2016年6月30日止六個月的營業收入貢獻45.4%及淨利潤貢獻36.0%(未計及內部交易調整)。

集團總資產和淨資產分別從截至2013年12月31日的551.71億元人民幣和46.8億元人民幣增至截至2015年12月31日的1419.53億元人民幣和118.57億元人民幣,複合年增長率分別為60.4%和59.2%。截至2013年、2014年及2015年12月31日以及2016年6月30日,集團的不良貸款率(按合併基準)分別為1.26%、1.19%、1.42%及1.57%,撥備覆蓋率(按合併基準)分別為220.09%、233.40%、206.86%及198.18%。
上市日期
2017年1月12日

行業及業務性質
銀行

上市方式和規模
國際配售+香港發售
發售價 $4.54 – $4.76

預期市值 29.96億 – 31.416億 (連內資股約176.8億-185.39億)

集資額 29.96億 – 31.416億

2015年應佔年度╱期間溢利及全面收益總額 人民幣1,402百萬
2015年市帳率約 1.71倍 – 1.78倍
★上市開支總額(包括包銷佣金)約為人民幣165.9百萬港元

保薦人
國泰君安融資

主要股東
吉林省信託 10.01%
長春華星建築 8.42%

上市的同業
(小型內銀股)

抽股評級(5星為最高)
★(半粒星)

注意事項:網頁上招聘公告在2015-12-07,更新得很慢呢

買入策略
IPO期間:不買
開市後:發盈警後,股價到吸引水平才考慮

#新股簡評
#九台農商銀行6122

 

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